Frenchie

Si vous aimez mon travail, ça va vous intéresser

J'ai lancé une souscription sur X

J'y poste :

>Des réflexions sur des trades que j'ai pris
>La construction de ma future thèse d'investissement
>Des updates rapides
>Des review du marché sous forme d'articles
>Un accès à mon drive

Bientôt : des spaces et Live "we work together"

Je laisserai les souscripteurs juger de la pertinence de la sub !

🚨 Bernstein vient d'écrire noir sur blanc : « We were wrong to be bullish on AI on the short term »

Une banque qui reconnaît s'être trompée, ça n'arrive pas tous les jours lol

Toute leur couverture réseau IA a pris entre -12 % et -42 % depuis fin septembre, alors que les chiffres continuent de monter

Le SOX vit son 2e pire drawdown depuis ChatGPT

Quelques points clés très importants :

🚨 Anthropic lance officiellement son introduction en bourse

Par contre celle-là est complexe

Ce qu'il faut retenir 👇

→ Valorisation visée : environ 1 000 Md$ (916 à 1 020 Md$ sur les 13,1 Md d'actions en circulation)
→ 825 M d'actions entre 70 et 78 $, soit jusqu'à 64,4 Md$ levés en bourse
→ + 26 Md$ achetés en direct au prix de l'IPO par Google, Nvidia, AMD, Broadcom, Micron, Microsoft et TSMC. Ses propres fournisseurs et partenaires mettent de l'argent dessus
→ Ticker : $ANT sur le Nasdaq

Les chiffres 📊

→ Revenu annualisé : environ 81 Md$ au 31 octobre, +10 Md$ en un mois, c'est le chiffre que tout le marché attendait
→ 33,2 Md$ de revenus sur 9 mois, environ x13 sur un an
→ 104 Md$ de perte nette, surtout comptable (réévaluation des obligations convertibles)
→ Environ 900 Md$ d'engagements de dépenses
→ Une des croissances les plus rapides jamais vues pour une entreprise de cette taille

Le calendrier 🗓️

→ Roadshow lancé aujourd'hui auprès des investisseurs
→ Prix final attendu le 18 novembre au soir
→ Premiers échanges sur le Nasdaq attendus le 19 novembre (pas encore officiel)
→ Salariés : jusqu'à 10 % de leurs actions vendables dès le 1er jour, 35 % de plus après les résultats annuels 2026
→ Fondateurs : rien avant 6 mois (29 % max), le reste bloqué jusqu'à 1 an

Faut-il acheter Anthropic ?

En achetant Anthropic, vous achetez le premier gros pure player des LLM coté

Si vous y allez, regardez ce que vous avez déjà en portefeuille. Amazon et Google détiennent une part d'Anthropic, et Nvidia, Broadcom ou Micron vivent en partie de ses dépenses. Comme avec SpaceX, vous êtes peut-être déjà exposé sans le savoir

Je n'ai aucune idée de la direction que prendra cette IPO. Il serait facile pour moi de vous la déconseiller, mais je vous avoue qu'après près de 40 % de baisse sur les semis, le pricing semble « fair »

Il y a quelques semaines, on parlait quand même de 2 000 Md$

Pour l'historique, les deux dernières grosses IPO :

→ SpaceX, qui n'a pas trop bougé depuis son introduction et reste la plus grosse IPO de l'histoire
→ $CBRS, qui s'est fait dessouder, environ -50 % sous son prix d'IPO

Mais elles arrivaient à un moment où la tech avait déjà beaucoup chauffé. Là, c'est différent

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